焦炭利空压力较大

发布时间:2018-11-23 10:22

目前焦企采暖季限产执行缓慢,对焦炭产量影响较为有限,且在炼焦利润高位刺激下,焦化厂开工维持高位,短期焦价压力较大。

叫他拿利空指数合约趋势分析从需求方面来看,高炉限产执行缓慢,短期焦炭刚需仍存。目前,下游钢厂高炉开工率维持在67.82%的较高水平,环比出现0.14个百分点的小幅回升,考虑到上周全国地区开启采暖季错峰限产,而钢厂开工及产能利用率不降反升,表明当前高炉限产执行较为宽松,短期钢厂对焦炭有一定刚性需求,后续钢厂若开始严格执行限产,焦炭需求或将有所转弱。

从产业链上看,钢价持续走低,产业链利润收缩下,焦价压力增强。近期钢坯价格大幅下跌,整体市场情绪略有受挫,且在环保支撑减弱情况下,钢厂利润继续收缩,从产业链传导逻辑来看,焦企利润亦将受到挤压,进而对焦炭价格形成较大压力。

上周100家国内独立焦化厂焦炭库存环比增加1.3万吨至17.20万吨,这是自10月以来焦企库存首次回升。同时,贸易商恐高暂停接货,而少数钢厂亦因取暖季限产开始减量采购,截至11月16日,110家国内样本钢厂焦炭库存环比下降1.27万吨至421.77万吨,港口库存环比减少7.60万吨至268.5万吨。另外,上周末山西、河北地区部分钢厂提出下调50-100元/吨焦炭采购价,焦炭现货拐点或将来临,预计本周降价范围将进一步扩大,对焦价形成较大利空。

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